中信建投研报称 ,近期全球风险偏好下降 ,资金较多流入美国固收基金,流出美国、日本股票基金;欧洲股票市场保持净流入 。互认基金中,exness外汇官网网站长久期债基和技术股基领跑;QDII基金中港股技术和医药有关产品获资金流入,但架构分化 ,美股产品有较多流出。整体来看,全球资金再平衡动向连续,欧洲股债保持明显净流入,ex外汇开户流程美股资金流出压力连续。
中信建投| 全球资金再平衡,美股流出压力连续
本文核心聚焦全球资金流动和跨境产品解读 ,其中跨境资金涵盖港股通、跨境理财通及全球共同基金,跨境产品涵盖互认基金 、QDII基金及香港市场ETF。近期全球风险偏好下降 ,资金较多流入美国固收基金 ,流出美国 、日本股票基金;欧洲股票市场保持净流入。互认基金中,长久期债基和技术股基领跑;QDII基金中港股技术和医药有关产品获资金流入,但架构分化 ,美股产品有较多流出。整体来看 ,全球资金再平衡动向连续 ,欧洲股债保持明显净流入,美股资金流出压力连续。
全球市场表现复盘:2025年6月,韩国、日本、纳斯达克领跑 ,欧洲股市有所回调,技术股整体取得了更好的表现 。商品方面 ,原油因地缘冲突冲击供应链进一步走高,黄金小幅收跌。
跨境资金流动
AH资金流动:6月港股通南向保持成交净买入,净流入规模和成交总额较上月反弹。互认基金方面 ,年内大量资金涌入 ,但4月以后累计净汇出金额下降 。5月跨境理财通资金跨境汇划金额28.04亿元,其中南向通27.92亿元,北向通0.12亿元。
全球基金资金流动:5月全球资金较多流入固收基金 、流出股票基金,EC外汇交易理财者风险偏好下降 。全球大盘股票基金 、欧洲大盘股票基金仍取得了较多资金净流入;而日本 、美国股基整体遭较多净流出 ,美国固收基金取得了最多净流入资金 ,扭转4月流出态势 。
互认基金
业绩跟踪 :债基中,近一月长久期品种表现较好 ,摩根亚洲总收入债券表现领先。股基中,以亚太为主要理财区域产品整体领先 ,摩根太平洋技术基金涨幅较突出 ,受益于技术股反弹 。
持仓数据:债基中,多数产品新近一期久期保持平稳或略有降低;摩根国际债券久期变动最为明显,降低1.8年 。信用方面,4只产品以高收入债为主,其他多数以理财级为主 。股基多重仓大中华 ,全球理财品种以美股为主;重仓股多为技术、金融龙头。
QDII基金
业绩跟踪:股基中,近一月建信新兴市场优选表现领先,技术成长风格基金表现较好。债基中 ,近一月高收入方针领先,如鹏华全球高收入债。原油产品涨幅突出,REITs相对落后 。
ETF资金流 :近一月恒生技术 、港股创新药等获得一定资金净流入;纳斯达克100出现明显资金净流出 。
香港上市ETF
近一月表现领先的股票ETF以技术成长 、医药有关产品为主,债券ETF中美国国债ETF涨幅领先 。跟踪Coinbase Global 、英伟达的单只股票2x杠杆产品近一月弹性突出 ,涨幅超过30% 。数字货币波动较大 ,华夏比特币ETF近一月走高2%。
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(素材出处:人民财讯)